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格力地产现金流连续三年为负账面资金仅22亿 营

  5.13亿元,同比下降17.9%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

  近年营收规模增长呈现放缓态势,2015年-2018年,营业收入分别为25.4亿元、31.2亿元、31.3亿元、30.78亿元。在过去几年中,格力地产始终没能走出珠海布局,这也一定程度上降低了其规模快速扩张的可能性。据其财报数据显示,2018年格力地产营业收入中,九成以上来源于珠海区域的贡献。

  长江商报记者梳理发现,在公司最新2019年一季报的财报中,公司的账面资金仅22.41亿元,负债已超过200亿元。格力地产第三期中期票据募集说明书显示,根据公司营运状况,其短期资金缺口为119.7亿元。另根格力地产规划,2018~2020年在建及拟建项目计划投资82.44亿元。

  近期,格力地产又以频繁股份回购动作重振市场信心。近半年来,格力地产已经进行四次股份回购,共耗资约6.89亿元,约占公司总股本的6.95%。

  格力地产是一家集业、口岸经济产业、海洋经济产业以及现代服务业、现代金融业于一体的集团战略化企业。

  克而瑞研究中心近期发布《2018年中国企业销售TOP200排行榜》,格力地产并未上榜。

  事实上,格力地产近年营收规模增长呈现放缓态势,2015年-2018年,格力地产营业收入分别为25.4亿元、31.2亿元、31.3亿元、30.78亿元。2015年至2017年,协议销售面积从16.22万平方米降至15.21万平方米,随后下滑到了6.3万平方米;协议销售金额从2015年的31.02亿元缩减为2017年的18.42亿元。

  不过今年一季度,这家至少有40家公司位于珠海的企业,似乎在发力走出低谷。2019年一季度,该公司实现营收17.24亿元,同比增长100.38%。归属于上市公司股东的净利润为2.29亿元,同比增长6.74%。而截至今年一季度末,格力地产总资产为309.74亿元,较上年末增长4.4%。

  值得注意的是,格力地产近期又以频繁股份回购动作重回大众视野。6月13日,格力地产启动了新一轮的股票回购,根据方案本次回购的资金总额将在人民币2亿元至4亿元之间。

  这已经近半年来,格力地产第四次回购股份。截至2019年6月19日,格力地产已经进行四次股份回购,共耗资约6.89亿元,累计回购143,330,801股,约占公司总股本的6.95%。

  财经评论员严跃进指出,对于格力地产来说,股份回购其实或和股价低迷有关,回购也是为了防范外部各类恶意增持。所以频繁回购本身也是企业管理层的策略,有助于稳定股权结构。

  业绩倒退的同时格力地产也面临着资金压力。截至2018年12月31日,公司总资产为296.69亿元,归属于母公司股东权益为81.96亿元,公司资产负债率为72.34%。

  长江商报记者梳理发现,2013年-2018年,格力地产的负债合计五连升,分别为126.70亿元、151.96亿元、166.51亿元、190.18亿元、195.04亿元、214.64亿元,资产负债率在70%-80%之间徘徊,一直处于高位。

  与此同时,资金链进一步承压。2016年-2018年,格力地产经营活动产生的现金流量净额连续三年为负,分别为-12.35亿元、-21.02亿元、-12.17亿元。这三年期间,格力地产分别实现营收31.22亿元、31.3亿元以及30.78亿元,业绩表现平平;而其存货周转率分别为0.11次、0.09次、0.09次,长期处于较低水平。

  自2018年4月以来,格力地产采取了密集的融资手段,2018年4月格力地产发行不超过30亿元的公司债券,并先后发行两期中期票据,发行规模合计10亿元。5月31日,格力地产发布公告称,拟向交易商协会申请注册发行总额不超过30亿元的长期限含权中期票据,主要用于补充公司流动资金、项目建设及其他符合国家法律法规及政策的企业经营活动;7月2日,格力地产再发行总额不超过12亿元的公司债券。

  在加速开启疆扩土的当下,房企纷纷走向规模化的发展道路,布局全国版图。相比之下,格力地产的发展路径却颇为保守。

  坚持“立足珠海,区域布局”发展战略的格力地产,始终没能走出“珠海”布局,除了大本营珠海之外,目前拓展的城市仅有上海和重庆。据其财报数据显示,2018年格力地产营业收入中,九成以上来源于珠海区域的贡献。

  截至2018年12月31日,格力地产仅在珠海和重庆持有近70万平方米待开发土地面积。而与其同为珠海市属国企的华发股份拥有土储750.04万平方米,并在深耕珠海市场的同时,布局了华南、华中、 华东、华北等经济较为发达地区的一二线城市。

  据官网显示,格力地产目前的核心项目有五个,包括格力海岸、上海前滩项目、重庆两江项目、珠海公路口岸项目、洪湾渔港、静云山庄,且格力海岸、珠海公路口岸项目、静云山庄三个项目皆位于珠江。其他地产业务则限定在了上海和重庆等为数不多的城市,就连在2017年7月4日拿下的6宗商业等地块也都位于珠海。

  近年来,格力地产因布局城市局限、新业务拓展鲜有效果等原因,致使销售在近年来屡屡受挫,转型遭遇瓶颈期。

  2013年,格力地产启动内部结构调整和产业升级,开启多元化之路,形成“房地产业、口岸经济产业、海洋经济产业、现代服务业、现代金融业”五大产业并进的发展格局。

  其中2014年试水的“深蓝资产”业务,作为重点转型方向。格力地产表示,公司产业布局理念及定位与《粤港澳大湾区规划纲要》中“大力发展海洋经济”,“构建现代海洋产业体系,优化提升海洋渔业、海洋交通运输”,“加快发展港口物流、滨海旅游”等规划高度契合,为公司发展提供了机遇。

  不过,截至到目前,“深蓝资产”的业绩贡献还未取得明显成效。在其2018年30.78亿元的营收中,有23.89亿元贡献自房地产业务,占总营收的77.62%。

  “2018年,格力地产将企业发展战略升级为‘立足珠海,区域布局’,这使项目限定在少数城市,让其在抵御政策风险方面很难分摊风险,一定程度上也为其减少了利润回收的可能。”严跃进向长江商报记者表示,从走出去的角度看,其实也说明后续在城市拓展和开发方面需要积极做把控。

  为满足公司未来生产经营需要,格力地产2018年年报已透露,该公司已提请股东大会授权公司经理层决定并具体开展总额不超过100亿元的购买土地事项。今年,该公司明确提出要持续拓展新项目,在全国重点城市加大布局力度。

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